ForexRed.ru - Все о Форексе - Фундаментальный анализ
Главная
 
Библиотека трейдераСуббота, 03.12.2016, 03:16



Приветствую Вас Гость | RSS
Главная
Меню сайта

Форма входа

Календарь
«  Декабрь 2016  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031

Новое
  • Внутридневная стратегия на индикаторах ADX и EMA
  • Trend Fly KISSA - стратегия форекс
  • "Ловля стопов" - эффективная стратегия ф...
  • Стратегия форекс на индикаторах ADX и MA (скользящ...
  • Форекс стратегия - паттерн "Треугольник"
  • Форекс стратегия паттерн "Бриллиант"
  • Молния - работающая стратегия форекс
  • Прибыльная стратегия Форекс - "Сидуса"

  • Рекомендуем

    Статистика

    Онлайн всего: 1
    Гостей: 1
    Пользователей: 0

    Фундаментальный анализ



    Фундаментальный анализКурсы валют не стоят на месте, а постоянно изменяются, плавают. Вот именно это и послужило причиной возникновения рынка Форекс. Но что же заставляет изменяться курсам валют? Заставляет многое, но цель человека, который работает на рынке Форекс, это прогнозировать эти изменения. Благодаря правильному прогнозу, можно заработать десятки, тысячи и даже миллионы долларов. Попробуем сделать анализ рынка forex, изучить поверхностно прогнозирование курса валют. Анализировать рынок и изменения обменных курсов валют возможно двумя способа: фундаментальным анализом и техническим анализом. Каждый пожинает свои плоды, и вся игра в Форекс сводится к одному, к прогнозу, к изучению рынка, анализу движения цен.

    Фундаментальный анализ рынка - изучает причины, которые способствуют изменения цен валют. На эти причины влияют множество экономических факторов.

    Первый фактор. Экономические условия, этот фактор считается самым веским экономическим фактором при фундаментальном анализе. Он зависит от множества компонент, которые все сводятся к одному, к экономическим условиям из-за которых происходит изменения курса валют (имеется ввиду в долгосрочном плане). К условиям относятся изменения в государстве к данной валюте, к уровню роста экономики, изменению налогов, занятости населения и вообще экономической стабильности и состояния страны.

    Второй фактор. Изменение относительных процентных ставок, что влечет изменения доверия инвесторов к той или иной валюте. Это впоследствии изменяет рост доверия к определенной валюте.

    Третий фактор. Паритет покупательной способности. Этот фактор вычисляется путем сравнения цен на какие-то товары в пересчете на основную, базовую валюту (которой в большинстве случаев является американский доллар).

    Четвертый фактор. Спрос и предложение капитала, который влияет на обменные курсы валют.

    Пятый фактор.
    Экономическая политика. Его (как следующие) нужно отнести уже не к экономическим, а к политическим факторам. Так вот, экономическая политика может существенно изменить рынок цен валют. Любая нестабильная ситуация в стране, способна значительно покачнуть цены во всем мире, также возможно искусственное изменение рынка, путем ввода своей политики, что делает те же последствия.

    Шестой фактор.
    (Последний фактор, также политический). Настроение рынка. Этот фактор очень интересный и его тяжело предугадать. Рынок (или настроение рынка) изменяется путем изменения политики в стране, любая существенная новость, может покачнуть даже мировую экономику, но если б только это, так как новости можно и предугадать. Кроме новостей присущи еще и слухи, что делают свое настроение. Поэтому конечный оборот очень тяжело угадать. Трейдеры, делая свои выводы, изменяют рынок сами, и поэтому самим игрокам рынка Форекс, нужно угадывать мысли тысяч своих коллег.

    Вот, пожалуй, и названы основные экономические факторы, благодаря которым происходят изменения рынка обменных курсов валют. Анализируя каждый из них, можно путем фундаментального анализа
    рынка forex предугадать, создать прогноз изменения цен на краткие, а также длинные сроки. А для этого нужно детально разобраться в каждом из них, вывести из каждого фактора свои выводы, провести параллели, а в конце сформулировать окончательный прогноз изменения цен. Если это сделать, можно угадать настроение рынка Форекс и на нем заработать.

    Каждодневная работа в интернете может стать для вашей семьи стабильным источником дохода

    Но не забывайте, что было сказано выше, есть два способа анализировать ситуацию мирового рынка.



    Фундаментальный анализ акций

    Фундаментальный анализ составляет основу анализа ценных бумаг в условиях эффективного рынка капитала.


    1. Прогнозирование в направлениях сверху-вниз и снизу-вверх

    Наряду с другими моментами, фундаментальные аналитики делают прогнозы объема внутреннего валового продукта, объема продаж и уровня доходов в ряде отраслей, а также объема продаж и уровня доходов огромного числа фирм. В конечном счете данные прогнозы превращаются в оценки ожидаемой доходности определенных акций и, возможно, отдельных отраслей и даже фондового рынка в целом. В одних случаях это очевидно. Например, если оценку величины доходов фирмы в расчете на одну акцию для следующего года умножить на прогнозируемое соотношение "цена - доход”, то можно оценить ожидаемую цену акции фирмы в следующем году, что в свою очередь позволяет спрогнозировать ожидаемую доходность. В других случаях взаимосвязь носит косвенный характер. Например, акции, для которых прогнозируется доходность, превышающая оценки остальных инвесторов, могут быть включены в "одобренный” список.

    Некоторые организации, занимающиеся инвестициями и пользующиеся услугами финансовых аналитиков применяют метод прогнозирования "сверху-вниз” (top-down forecasting approach). При таком методе финансовые аналитики вначале делают прогнозы для экономики в целом, затем для отдельных отраслей и, наконец, для конкретных компаний. Прогнозы для отраслей основываются на прогнозах для экономики в целом, а прогнозы для компаний в свою очередь основываются на тех и других прогнозах.

    Другие организации, специализирующиеся на инвестициях, сначала оценивают перспективы отдельных компаний, затем дают прогноз оценки перспектив для отраслей и, наконец, для экономики в целом. Такой метод прогнозирования "снизу-вверх” (bottom-up forecasting) может неумышленно использовать некорректные допущения. Например, один аналитик при оценке объема продаж за рубежом компании А использует один прогноз валютных курсов, тогда как другой аналитик при оценке объема продаж за рубежом компании В исходит из другой оценки тех же валютных курсов. Система прогнозирования "сверху- вниз” менее подвержена такой опасности, так как все аналитики организации будут использовать один и тот же прогноз валютных курсов.

    На практике часто применяется сочетание двух подходов. Например, прогнозы развития экономики в целом делают по методу "сверху- вниз”. Эти прогнозы служат затем финансовым аналитикам в качестве отправной точки для составления прогноза для отдельных компаний по методу "снизу-вверх”. Совокупность индивидуальных прогнозов должна соответствовать исходному общеэкономическому прогнозу. В противном случае процесс повторяют (возможно, используя дополнительный контроль) с целью достижения соответствия.

    2. Вероятностное прогнозирование

    Вероятностное прогнозирование  (probabilistic forecasting) часто сосредоточивает основное внимание на общеэкономических прогнозах, поскольку неопределенность, существующая на данном уровне, очень важна для определения риска и ожидаемой доходности хорошо диверсифицированного портфеля. Могут прогнозироваться несколько сценариев развития экономики с учетом вероятности их осуществления. Затем на основании возможных вариантов развития экономики делают прогнозы перспектив отраслей, компаний и динамики курсов акций. Эта процедура дает представление о возможной реакции различных акций на сюрпризы экономики и поэтому иногда называется анализом по принципу "что, если”. Кроме того, можно оценить риски путем оценки вероятности осуществления того или иного сценария.

    3. Эконометрические модели

    Эконометрическая модель (econometric model) - это статистическая модель, которая является средством прогнозирования значений определенных переменных, называемых эндогенными переменными (endogenous variables). Для того чтобы сделать такие прогнозы, в качестве исходных данных используются значения других переменных, называемых экзогенными переменными (exogenous variables). Предположения о значениях таких переменных делаются пользователем модели. Например, в эконометрической модели уровень продаж автомашин в следующем году может быть привязан к уровню валового внутреннего продукта и процентных ставок. Чтобы сделать прогноз относительно объема продаж автомобилей в следующем году (это эндогенная переменная), следует получить данные о величине валового внутреннего продукта и процентных ставок для будущего года, которые относятся к экзогенным переменным.

    Эконометрическая модель может представлять собой как очень сложную систему так и простую формулу, которая может быть легко подсчитана на калькуляторе. В любом случае она требует знаний по экономике и статистике. Сначала для определения соответствующих взаимосвязей применяются знания по экономике, а затем для оценки количественной природы взаимосвязей полученные за прошедший период данные обрабатываются с помощью статистических методов.

    Некоторые инвестиционные организации используют широкомасштабные эконометрические модели, чтобы на основании прогнозов таких факторов, как федеральный бюджет, ожидаемые потребительские расходы и планируемые инвестиции в деловую сферу, сделать прогнозы относительно будущего уровня валового внутреннего продукта, инфляции и безработицы. Некоторые фирмы и некоммерческие организации специализируются на таких моделях, продавая инвестиционным институтам, финансистам корпораций, общественным агентствам и др. или прогнозы, или компьютерные программы.

    Разработчики таких широкомасштабных моделей обычно предусматривают несколько "стандартных” прогнозов, основанных на определенном наборе экзогенных переменных. Некоторые модели содержат вероятность, с которой может осуществляться тот или иной прогноз. В других случаях пользователи могут включать сделанные ими самими предположения и анализировать полученные в результате этих предположений прогнозы.

    Широкомасштабные эконометрические модели такого типа насчитывают большое число уравнений, которые описывают большое число важных взаимосвязей. Несмотря на то что оценки таких взаимосвязей основаны на данных за прошедший период, эти оценки могут позволить (или не позволить) модели эффективно работать в будущем. Когда прогнозы оказываются неудачными, то иногда говорят, что лежащая в основе модели экономическая взаимосвязь претерпела структурные изменения. Однако неудача может явиться следствием влияния неучтенных в модели факторов. Та и другая ситуации требуют изменений или величин оценок, или самой концепции эконометрической модели, или же того и другого. Редко можно встретить пользователя, который бы не "ремонтировал” (или полностью "перестраивал”) такую модель время от времени по мере накопления опыта.

    4. Анализ финансового отчета

    Для некоторых фигура типичного финансового аналитика представляется в виде карлика, вооруженного дисплеем и погруженного в финансовые отчеты где-то в дальней комнате. Если внешнее описание вряд ли окажется правдоподобным, то действительно верно, что многие аналитики изучают финансовые отчеты, чтобы сделать прогноз на будущее.

    Финансовые отчеты компании можно рассматривать как результат функционирования модели фирмы - модели, созданной управляющими компании, ее бухгалтерами и, косвенным образом, налоговыми органами. Различные компании используют различные модели, а это означает, что они рассматривают одни и те же события по-разному. Отчасти объясняет это явление то, что Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), установленные Советом по стандартам финансового учета (Financial Accounting Standards Board, FASB), допускают некоторую свободу в вопросах учета. Примером может служить метод амортизации активов (равномерный или ускоренный) и метод учета товарно-материальных запасов (FIFO или LIFO).

    Чтобы понять истинное положение дел в компании и сравнить с ситуацией в других компаниях, использующих иные методы учета, финансовый аналитик должен быть настоящим финансовым детективом, который занимается поиском фактов в сносках и сопроводительных записках к финансовым отчетам. Тех, кто принимает на веру итоговые отчетные данные, такие, как величина доходов на одну акцию, может удивить последующее развитие компании в отличие от тех, кто пытается заглянуть на "кухню” бухгалтерского учета.

    Конечная цель фундаментального анализа состоит в том, чтобы определить текущую величину финансовых требований в отношении дохода фирмы (включая требования держателей облигаций и акций фирмы). Для этого прежде всего необходимо спрогнозировать доход фирмы, а затем возможное распределение дохода среди ее кредиторов с оценкой соответствующих вероятностей.

    На практике часто используют более простые методы. Многие аналитики обращают основное внимание на цифры, содержащиеся в отчетах фирмы, даже если последние неадекватно отражают подлинные экономические процессы. Кроме этого, для оценки сложных взаимосвязей нередко используют простые показатели. Например, некоторые аналитики пытаются оценить вероятность полного и своевременного погашения краткосрочной задолженности с помощью соотношения величины ликвидных активов и суммы краткосрочного долга. Аналогичным образом вероятность своевременной выплаты процентов держателям облигаций часто оценивается с помощью соотношения доходов до выплаты процентов и налогов и величины периодически выплачиваемых процентов. Нередко для оценки обыкновенных акций используют соотношение величины доходов после выплаты налогов и балансовой стоимости акций компании, находящихся в обращении.


    Читать далее: >>>
    Поиск

    Партнеры
    FxMail.ru
    Рекомендуемые Форекс рассылки

    Популярное
    Система 3-х экранов - популярная стратегия форекс [13915]
    Стратегия форекс "Лондонский взрыв" [13272]
    Форекс стратегия - паттерн "Треугольник" [12115]
    Форекс стратегия паттерн "Бриллиант" [11885]
    Молния - работающая стратегия форекс [11865]
    "Ловля стопов" - эффективная стратегия ф... [10784]
    Trend Fly KISSA - стратегия форекс [10184]
    Канальная торговая стратегия Forex - универсальная... [10035]

    Наш опрос
    Ваш возраст?
    Всего ответов: 334

    Рейтинг


    Copyright MyCorp © 2016